雪灾导致一季报业绩下滑。

    3、4月份经营情况良好，公司正从雪灾影响中恢复。

    未来运力扩张主要在广深本线。

    运价水平将保持稳定。未来铁道部改革到一定程度，铁路运价一定会部分放开，从而使公司盈利能力获得更大提升。

    成本压力主要来自新增折旧和利息支出。

    资产注入与铁道部改革息息相关。

    维持增持评级。我们将公司08-10年的每股盈利预测调整为0.27、0.29和0.33元。目前5.6元的价格对应08年22倍PE，虽然比H股价格高出了30%，但是已进入合理价格区间、具有一定安全边际。维持增持评级。

<三久股票网收集整理>